Экономический рост в России в среднесрочной перспективе составит около 2% в год. К такому выводу пришли аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР) в ходе подготовки очередного макроэкономического обзора. О тенденциях, ожидающих российскую экономику, рассказал начальник отдела экономического анализа ЕАБР Алексей Кузнецов.
Экономика России в 2018 году продемонстрировала максимальные темпы роста с 2012 года, во многом благодаря увеличению чистого экспорта. Прогноз экономического роста на среднесрочный период остался без существенных изменений по сравнению с предыдущей оценкой, сделанной в декабре 2018 года. В ЕАБР ожидают замедления роста ВВП России до 1,5% в 2019 году под влиянием увеличения ставки НДС и эффекта от повышения ключевой ставки в конце 2018 года. В 2020–2021 годах прогнозируется постепенное повышение темпов экономического роста по мере реализации национальных проектов и снижения процентных ставок.
В 2018 году федеральный бюджет впервые с 2011 года был исполнен с профицитом, чему способствовала благоприятная конъюнктура на сырьевых рынках на протяжении большей части 2018 года. По мнению аналитиков ЕАБР, направленность бюджетной политики в ближайшие годы будет постепенно переориентироваться в сторону повышения доли инвестиционных расходов, что в том числе может оказать положительное влияние на увеличение потенциальных темпов экономического роста.
Также отмечается увеличение волатильности курса российского рубля в 2018 году на фоне усилившейся геополитической напряженности. Ослабление рубля выступило одним из факторов увеличения инфляции в 2018 году. Помимо динамики валютного курса, в качестве факторов ускорения инфляционных процессов стоит выделить снижение урожая основных сельскохозяйственных культур, расширение потребительской активности, а также коррекцию цен в конце года на фоне ожиданий повышения ставки НДС.
Прогноз аналитиков ЕАБР относительно динамики инфляции в 2019 году понижен до 4,6% (в декабре 2018 года прогнозировалось ускорение инфляции до 4,9%). Пересмотр прогноза связан с меньшим, чем ожидалось, ускорением инфляции в начале 2019 года в ответ на повышение ставки НДС. Отмечен и временный характер влияния данного фактора на инфляционные процессы, что обусловит возвращение инфляции к целевому уровню в 2020 году.
Постепенное замедление инфляции со второй половины 2019 года сформирует условия для снижения ключевой ставки Банка России до нейтрального уровня в 2020 году, оцениваемого нами в диапазоне 6,5–7%.
Справка:
Евразийский банк развития (ЕАБР) является международной финансовой организацией, учрежденной Россией и Казахстаном в январе 2006 года с целью содействия развитию рыночной экономики государств-участников, их устойчивому экономическому росту и расширению взаимных торгово-экономических связей. Уставный капитал ЕАБР составляет 7 млрд долларов США. Государствами — участниками Банка являются Республика Армения, Республика Беларусь, Республика Казахстан, Кыргызская Республика, Российская Федерация и Республика Таджикистан.
