Процентная ставка кредита убивает экономическую активность

Предприниматели Кыргызстана часто упоминают о недоступности финансовых ресурсов, в частности, речь идет о кредитах для бизнеса. В этом материале мы попытаемся разобраться о том, действительно ли кредиты доступны для предпринимателей Кыргызстана.

В 2015г. численность малого и среднего бизнеса составляло 781 555 субъектов, а доля валовой добавленной стоимости в ВВП составляло 40,5%.

Согласно данным Национального Банка КР количество выданных кредитов для предпринимателей ежегодно увеличивается, но при этом меняется структура кредитов. В 2016г. за период январь – ноябрь больше всего кредитов было выдано для целей торговли и коммерческих операций в размере 28 611,23 млн. сом. Второе место по объему полученных кредитов являются сельскохозяйственные цели в размере 23 490,61 млн. сом. Наименьший объем кредитов было выдано для такой сферы деятельности, как связь, составив 68,10 млн. сом. В 2016г. за период январь – ноябрь было выдано коммерческих кредитов для предпринимательских целей на общую сумму 64 883,26 млн. сом, которая составляет 74,3% от общей суммы выданных коммерческими банками. Остальные 25,7% состоят из ипотеки, потребительских кредитов и прочих целей.

Рис. 1

График (см. Рис.1) показывает постепенный прирост объема выданных кредитов для сельскохозяйственных целей и промышленности, за счет сокращения объемов кредитов для торговли. По всем видам кредитам наблюдается резкий рост в 2014г. Транспорт, связь и строительство является наиболее стабильными отраслями по объемам кредита, в которых не отмечается стремительный рост либо падения, удерживаясь на стабильной величине с небольшими колебаниями.

Сумма задолженности по кредитам среди предпринимателей на ноябрь 2016г. составляет 63 140,82 млн.сом, что составляет 68,5% от общей суммы задолженности всех видов заемщиков (в том числе потребительские, ипотека и прочие кредиты). Наибольшая задолженность отмечается в сфере торговли (29,7 млн.сом) и сельского хозяйства (21,3 млн.сом). Динамика задолженности на конец периода повторяет тренд структуры выданных кредитов, т.е. в торговле сумма задолженности сокращается, а в сельском хозяйстве наблюдается рост.

Рис.2

По срокам в 2016г. наибольший объем кредитов было выдано на 1-3 года на сумму 37 475,5 млн.сом, что составляет 43% от всего объема выданных кредитов. Вторым по объему выданных кредитов является срок более 3-х лет, который составил 23 440,8 млн.сом или 27% от общей суммы выданных кредитов. Сумма кредитов выданных на срок до 1 месяца (12 257,34 млн.сом) практически равен сумме кредитов на срок 6-12 месяцев (12 225,83 млн.сом). Данный тренд показывает, что среднесрочные и долгосрочные кредиты в более высоком спросе, нежели краткосрочные. Стоит отметить, что характер кредитов по сроку не изменился с 2011г., несмотря на то, что объем задолженности ежегодно растет.

Касательно процентной ставки кредита в иностранной валюте, то ее величина с 2011г. уменьшилось с 20,22% до 12,40%. По итогам 2016г. самые высокие процентные ставки отмечены в сфере транспорта 15,11%, а самые низкие в связи 10,78%. У торговли (12,56%) и сельского хозяйства (12,51%) процентная ставка практически идентична. Наиболее стабильная процентная ставка характерна для строительства и промышленности, т.е. для этих отраслей процентная ставка изменяется с небольшими темпами. Наиболее резки спад процентной ставки был в 2013г., а более мягкий, но заметный спад был в 2016г.

Процентная ставка в национальной валюте выше нежели в иностранной валюте. С 2011 – 2014гг. наблюдалось сокращение процентной ставки, а с 2014 – 2016гг. отмечается обратный рост процентной ставки. В 2016г. средневзвешенная процентная ставка составила 23,82%. В национальной валюте в 2016г. наиболее высокая процентная ставка была отмечена в области транспорта (27,23%), связи (25,62%) и строительства (25,36%), а самая низкая – в заготовке и переработке (11,88%) и в промышленности (15,76%). Сельское хозяйство (24,68%) и торговля (24,16%) получали кредит практически по одинаковым ставкам.

Рост процентной ставки привело к увеличению нагрузки на предпринимателей и как результат мы получили убыточный малый и средний бизнес (далее – МСБ). Спад рентабельности совпадает с трендом роста процентной ставки в национальной валюте, что подтверждает важность процентной ставки в рентабельности бизнеса и деловой активности в государстве. Можно заметить по графикам, что процентные ставки в иностранной валюте снижались, а в национальной валюте относительно стабильны, вынуждая тем самым заемщиков брать займ в иностранной валюте.

По всем отраслям у предпринимателей МСБ отмечается рост убыточности за исключением сферы перерабатывающей и транспортной сферы. Даже торговля, которая имеет самые высокие нормы рентабельности потеряла свои позиции и приближается к нулевой рентабельности. Этот тренд является признаком для денежно-кредитной и фискальной политики, чтобы оживить экономическую активность субъектов.

Наибольшая доля заемщиков приходится на г.Бишкек, г.Ош и Ошскую область, составив 70,8%, которые являются центром деловой активности. Таким образом, кредиты могут получаться только субъектами, которые имеют хороший бизнес-климат и деловую активность. Это объясняется требованиями, высокой процентной ставкой, сроком погашения. Получить кредит может только предприниматель, который уже имеет бизнес и обороты.

Предпринимательница г.Каракол отметила, что для расширения бизнеса и увеличения оборота она обратилась в банк за кредитом, но получила отказ, т.к. у нее недостаточный оборот бизнеса, чтобы получить кредит. Таким образом, мы получаем круговорот взаимоисключающих факторов. При таких условиях малый и средний бизнес не сможет выйти на развитие, а даже наоборот идет на спад.

Судя по структуре и истории выданных кредитов можно сделать следующие выводы:

1. Кредиты доступны субъектам, у которых высокая оборачиваемость активов и короткий срок оборачиваемости
2. Доступность кредита тем выше, чем больше у предпринимателя высоколиквидных активов
3. Доступность кредита определяется наличием уже имеющегося бизнеса
4. Залоговое обеспечение кредита определяет успех займа, а стоимость недвижимого имущества существенно в регионах ниже, нежели в г.Бишкек и г.Ош
5. Кредитные операции преимущественно проводятся в крупных городах и центрах деловой активности
6. Требования к заемщикам и условия кредитования не дифференцированы в зависимости от региона, несмотря на разный уровень жизни и экономической активности
7. Процентная ставка в национальной валюте не реагирует на уровень деловой активности, а ставка в иностранной валюте более адаптивна к изменяющимся условиям в бизнес-среде
8. Рост процентной ставки сопровождается с падением рентабельности предпринимателей МСБ
9. Доступность кредитов для предпринимателей МСБ в национальной валюте с 2014г. по 2016г. стремительно падает

Процентная ставка – это рычаг деловой активности, поэтому финансовым институтам и государству стоит обратить внимание на необходимость оживления деловой активности, вместо дикой капитализации и высокой монетизации кредитных средств, иначе экономику страны, а, следовательно, финансовые институты и государство ожидает погружение в более депрессивный и затяжной кризис.

Эксперт АЦ «БизЭксперт»  — Гульнур Чекирова