Мыктыбек Осмоналиев, аналитический центр «БизЭксперт»
Товарные рынки как исторически, так и в современном мире, имеют огромное экономическое воздействие на страны, и на его жителей в частности. Влияние сырьевых рынков на протяжении всей истории пока досконально не изучено, но фактом остается то, что рисовые фьючерсы торговались в Китае 6000 лет назад. Нехватка основных товаров являлись причиной многочисленных войн в истории человечества, в то время как избыток имел разрушительное воздействие в виде девальвации цен на основные сырьевые товары.
Древние цивилизации торговали широким спектром товаров, включая скот, ракушки, специи и золото. Торговля сырьевыми товарами было крайне важно, хотя качество и срок годности продукции оставались под вопросом. Уже тогда репутация и надёжность являлись критической основой для обеспечения доверия древних инвесторов, торговцев и поставщиков. Эти критерии по сей день остаются основами торговли, но уже в новом формате.
Всем известно, что агросектор в Кыргызстане становится неконкурентоспособным из-за мелкотоварности и сложности нахождение нужного объёма. В связи с этим, у нас не работает прогнозирование и планирование аграрных культур. Каждый год кыргызстанские фермеры сталкиваются с поиском рентабельной культуры для посева, чтобы не только покрыть свои расходы, но и заработать. К сожалению, они при своем выборе руководствуются тем, что было рентабельно в прошлом сезоне. И это пока единственный способ прогнозирования. Таким образом, на рынке в предстоящем сезоне будет создан излишек, и цена на этот вид продукции только упадет.
В Кыргызстане фермеры даже не знакомы с такими понятиями как «фьючерсные контракты», «форварды», «опционы на фьючерсы», не говоря уже о таких более сложных инструментах торговли как «свопы» и «фрахтовый контракты». О них и будет идти речь в данной статье.
Для начала предлагаю перечислить основные проблемы аграрного сектора, а это:
• Мелкотоварность
• Отсутствие прогнозирования
• Неэффективный менеджмент (отсутствие квалицированных кадров)
• Неорганизованный посреднический институт
Создание института товарно-сырьевой биржи является отличным решением вышеуказанных проблем.
Итак, что же из себя представляет товарно-сырьевая биржа? Это площадка, на которой проходит торговля различными товарами и производными инструментами на них. В основном здесь торгуют разными видами сырья и сельскохозпродукцией. Чаще всего в качестве товаров на ТСБ выступают кукуруза, сахар, пшеница.
Классификация товаров:
1. Сельскохозяйственные и лесные товары
2. Промышленное сырье и полуфабрикаты
Обмен сырьевыми товарами играет важную роль в экономике, и влияет на жизнь людей в стране. В мире функционирует много различных товарных и фьючерсных бирж.
Стоит отметить, что ТСБ бывают разными: в некоторых из них фигурируют несколько товаров, а другие ТСБ являются специализированными, где есть только один сырьевой товар. Например, фьючерсная биржа США представляет собой важный финансовый институт, где энергетическое сырье является одним из основных товаров фьючерсных торгов.
Одним из самых успешных товарных бирж является CME Group и ряд других лице Чикагской товарной биржи, Intercontinental Exchange и Лондонской биржи металлов.
С одной стороны ТСБ может быть рискованным бизнесом, потому что мировая практика показывает, что они зависят от неожиданных обстоятельств, которые иногда невозможно предсказать. Например, природные катаклизмы, погодные условия, эпидемии или антропогенные катастрофы. Можно привести следующий пример на конкретном товаре как зерно. На мировом рынке оно имеет активный рынок, но в летний сезон и в период погодных изменений бывает неустойчивым.
Как инвестиционная возможность ТСБ может потребовать согласованных стандартов, чтобы торги могли быть проведены, например, если мы как предприниматели не хотим покупать 1000 тонн некачественного картофеля. Чтобы избежать такие случаи есть требования, которые отличают товарный рынок от инвестиций в традиционных ценных бумаг. Глобальное экономическое развитие, технологические достижения и требования рынка для товаров влияет на цену товаров.
Весь мировой рынок переходит на ТСБ, эту тенденцию можно наблюдать по рынку металлов. В первой половине прошлого столетия на биржах осуществлялись сделки всего с 4 цветными металлами, а в 80-е годы уже с 15.
В мировом рынке сельхозтовары занимают около 55% объёма всей биржевой торговли. Но сейчас идёт снижение этого показателя. Это обусловлено концентрацией торговли на крупных биржевых центрах и развитием торговли производными финансовыми инструментами. В данное время намечается рост торговли масла и продуктами их переработки (масла, шроты), объем которых составляет 42% биржевого оборота, а доля зерновых составляет около 21%. Стоит отметить, что также намечается рост оборота продукции животноводства.
На текстильной отрасли ситуация не совсем радужная: появление различных синтетических заменителей натурального сырья негативно сказалось на биржевом обороте товаров текстильной группы. Это хорошо видно на примере рынка шерсти, где объёмы сделок в последние десятилетия сократились во много раз, а на многих биржах торговля ею вообще прекратилась.
Резкие изменения происходят на рынках пищевкусовых товаров (сахар и т.д.). В начале прошлого столетия сделки составляли 5,5% от объёма биржевых операций, а в 70-е годы — 13,2%, в середине 80-х годов до 9% биржевого оборота.
При ТСБ есть спекулятивный риск, и участники рынка могут злоупотреблять законами свободной экономики. Поэтому в странах, в которых развиты ТСБ, введены четкие правила игры.
В США основным регулятором товарно-фьючерсных рынков является Комиссия по торговле товарными фьючерсами. Впервые регулирующая деятельность началась осенью 1982 года по Закону о товарной бирже и Закону о Комиссии по торговле товарными фьючерсами. После финансового кризиса 2008 года в качестве «сильной меры по ограничению спекуляции сельскохозяйственными товарами» был принят закон Додда Френка, который призывал Комиссию по торговле товарными фьючерсами ещё больше ограничить позиции и регулировать внебиржевые сделки на товарном рынке.
В Европейском союзе за регуляцию деятельности ТСБ отвечает Европейское агентство по ценным бумагам и рынкам (ESMA). В сентябре 2012 года, чтобы положить конец оскорбительной спекуляции на товарных рынках, которая стала причиной роста мировых цен на продовольствие и увеличения их волатильности, европейский парламент проголосовал за более жёсткое регулирование рынков финансовых деривативов. Так как известно 2012 году цены на продовольствие во всем мире выросли на 10 процентов, тогда было предложено положить конец чрезмерной спекуляции с целью получения прибыли.
Таким образом, ТСБ используют производители и поставщики услуг в рамках процесса составления бюджета, а также для возможности нормализовать расходы с помощью форвардных контрактов и уменьшить объем наличных платежей. Используя товарные фьючерсы или хеджирования, инвесторы и крупные заказчики могут найти нужные объёмы, и застраховаться от неустойчивых цен для себя и фермеров. С увеличением рынка сбыта сельскохозпродукции, такие институты могут помочь производителям Кыргызстана иметь стабильные и конструктивные отношения с другими рынками.
Оригинал статьи на http://analitika.akipress.org/news:5431
